儘管受疫情及收益影響， 微軟股票 可能難以上漲

微軟股票 (Microsoft Corp.)第三財季收入和收益雙雙大幅成長後，該公司股價大幅上漲。 微軟股票 目前處於2月底以來的最高水準，當時冠狀病毒引發了拋售。對微軟來說，最大的問題是其不斷成長的市盈率，這使得該公司股票的絕對和相對價格逐日上漲。

 微軟股票 成長超出預期

該公司的收入成長了15%，略高於350億美元，比分析師的預期高出約3.9%。與此同時，收益飆升了近23%，達到每股1.40美元，超出預期超過11%。強勁的業績得益於其智慧雲業務部門的巨大成長，其收入成長了27%。

微軟股票估值仍然很高

儘管該公司收益大幅成長，但其股價並不便宜，目前的市盈率超過了30倍的一年期預期收益，是每股7.05美元的2022年預期收益的24.3倍。這意味著該股目前的市盈率接近2015年7月以來的最高兩年預期市盈率。為了讓股價繼續上漲而不被高估，以致分析師需要大幅上調2021財年和2022財年的收益預期

 微軟股票 在5年內上漲300%

微軟(NASDAQ:MSFT)曾被認為是一支成熟的科技股，持有它是為了穩定和收益，而不是為了成長。但在過去五年中，微軟的股價上漲了約300%。2014年接替史蒂夫•鮑爾默(Steve Ballmer)的薩蒂亞•納德拉(Satya Nadella)降低了微軟對Windows和Office授權銷售的依賴，並以“移動第一，雲端第一”的口號擴展了微軟的生態系統。納德拉放棄了微軟在Windows Phone和智能手機上的雄心，在iOS和安卓(Android)平台上推出了應用程式的移動版本，並積極拓展雲端服務。雖這一轉變最初抑制了盈利成長，但隨著商業雲端業務——包括Office 365、Dynamics 365和Azure一一成為其新的成長引擎，它獲得了回報。微軟還擴大了Surface和Xbox的業務，以分別在個人電腦和遊戲市場保持健康的地位。

微軟的核心優勢

據StatCounter的資料，Windows佔據了桌面作業系統市場近80%的份額，而Gartner的資料顯示，Office佔據了創作和電子郵件市場近90%的份額。微軟利用其在這兩個市場的主導地位，將Windows和Office轉變為基於雲的服務。微軟最初免費升級了Windows 10;應用商店和基於雲的更新使它更像iOS和Android。

然後，微軟用Office 365將Office用戶從定期升級轉變為訂閱模式，並將Dynamics CRM(客戶關係管理)平台擴展為雲端服務。並擴大了Skype的規模，與Slack展開競爭，並收購了領英(LinkedIn)，以引領專業社交網路的利基市場。

微軟的主要缺點

微軟的商業雲端第二財季收入每年上漲39%，占了三分之一的頂線，但業務從AWS和其他競爭對手在雲端平台市場，仍然面臨著激烈的競爭。上個季度，微軟個人電腦業務收入的36%來自銷售Windows作業系統許可證、硬體設備、Xbox遊戲機和搜索廣告。

過去一年，微軟的遊戲收入也有所下降，因為在2020年底Xbox X系列推出之前，客戶推遲了硬體升級。然而，在過去的五年中，微軟Xbox的銷量比索尼PS4的銷量要少，如果微軟在即將到來的發佈中失手，這一差距可能會擴大。

華爾街預計，今年微軟的收入和收益將分別成長12%和18%。 微軟股票 並不便宜，但微軟的優勢仍受注目，尤其是在雲端市場之中，可以說證明了這種成長是合理的。