分析家對2020年 港股 的看法

港股在2018年時出現兩位數的下跌之後，原本在2019年對香 港股 市來說，應該是會有強勁的表現，但是隨著中美貿易戰加劇，抗議活動等震撼了香港，使 港股 及經濟陷入衰退。然而中美新的貿易協議的消息，讓在2019年底時基準恆生指數跳漲4.7％。

以下是專家對於 港股 的見解

摩根士丹利： 港股 指數偏低

摩根士丹利資本國際(MSCI)香港指數(MSCI Hong Kong Index)的權重仍然較低，該公司表示，這些成分股的總收入中有一半投資於香港，而恒生指數(Hang Seng Index)和恒生中國企業指數(Hang Seng China Enterprises Index)的權重分別為19%和4%。摩根士丹利資本國際香港公司(MSCI Hong Kong)今年上漲6.3%，在30個市場中墊底。

根據摩根士丹利(Morgan Stanley)的預測，由於香港經濟2019年預計將萎縮，到2020年幾乎不會增長。商業地產租金和住宅價格預計將進一步下跌。與目前的水準相比，新的情況是未來12個月，中國內地和香港股指都將實現個位數的漲幅。

瑞銀(UBS)：港股暫時退燒

包括尼爾•麥克勞德(Niall MacLeod)在內的瑞銀(UBS)策略師來說，香港股市是明年亞太地區最不受歡迎的股市之一，它們的減低評級中國股市的增持預期。除了貿易風險，他們在一份研究報告中說，香港金融公司還面臨2019年美國降息帶來的利潤率壓力。包括劉溫蒂(Wendy Liu)在內的瑞銀(UBS)分析師在另一份報告中寫道，2020年在香港上市的中國內地股票“可能會強於”內地股票，這可能會縮小目前a股和h股之間26%的估值差距。

大和：放掉港股

該公司一直在減少持有香港和中國內地的股票，部分原因主要是經濟放緩。大和資本市場(Daiwa Capital Markets)策略師保羅•基特尼(Paul Kitney)最近寫道，儘管2019年香港股市表現落後，但其股價仍“明顯高於新加坡”。香港股市的市盈率高出約20%。

高盛(Goldman Sachs)：小幅收縮

高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)對香港明年的股市表現保持中立，沒有具體提及香港政治的影響。市場已為當前環境定價。然而，市場對何時以及回歸更正常狀態的路徑缺乏可見度。在預估上與摩根士丹利不同，高盛預計明年香港經濟將進一步小幅收縮。

此外高盛說， 港股 可能會從內地投資者那裡得到一些幫助。隨著越來越多的公司可能在香港上市，內地投資者2020年對香港上市股票的淨買入規模可能比2019年的估計高出40%，達到350億美元。上個月，阿里巴巴集團(Alibaba Group Holding Ltd.)，在香港進行了近10年來規模最大的一次股票發行，規模超過110億美元。